Du soutien, du soutien !!!
Pour ceux qui étaient en congé et qui se sont déconnectés de l’actualité, surtout en ce qui concerne le marché boursier, sachez que vous n’avez pas raté grand-chose.
C’était le calme plat. Il faut croire, également, que la Bourse était… en stand by, pour ne pas dire en congé, en attendant le retour des investisseurs sur le marché. Néanmoins, la place évolue toujours dans le vert, le Masi et le Madex clôturant, à la séance du vendredi 27 août sur une très légère hausse de 0,11%, portant leur performance annuelle respective à 12,65 et 13,40%. Reste à savoir si cette tendance positive se maintiendra jusqu’à la fin de l’année.
Sur ce point, les analystes de la place ont des vues quasiment convergentes, soutenant que la confiance revient progressivement, comme en témoignent le retour des investisseurs et l’évolution des deux principaux indices de la place. Tous pensent, en effet, que la Bourse de Casablanca terminera l’année sur une note positive, voire largement positive. Les analystes d’Attijari Intermédiation, eux, vont plus loin : ils inscrivent le marché boursier dans une perspective haussière, avec une performance qui devrait s’établir à quelque 30% au terme du premier trimestre 2011. Des prévisions qui, évidemment, ont de quoi ravir les investisseurs.
Il reste évident, toutefois, que c’est au moment où cette reprise tend à se confirmer que le marché a encore davantage besoin de soutien. Il n’est pas faux de dire, en tout cas, que sur ce registre, les émetteurs jouent bien leur rôle. Cela, au regard notamment de la multiplication des programmes de rachat d’actions visant à soutenir les cours des valeurs cotées à la Bourse de Casablanca. Quoique, à y regarder de plus près, certains programmes de rachat semblent sujets à caution, certains observateurs y voyant une façon subtile de manipuler les cours… légalement.
Ce soutien doit, également, et davantage encore, provenir de l’autorité de tutelle. En mettant notamment en œuvre les réformes préconisées et tant attendues par les intervenants du marché, comme notamment celles concernant les projets de loi régissant les autorités de contrôle du marché des capitaux et du secteur des assurances. Parallèlement, il s’agira aussi d’initier deux réformes pour le moins urgentes : le projet de loi relatif au prêt de titres et celui concernant le marché à terme d’instruments financiers, adopté par le Conseil des ministres en juin dernier.
L’ensemble de ces réformes devrait permettre de soutenir cette reprise, surtout que, parallèlement, d’autres introductions en Bourse sont attendues.
Comme celle de la compagnie d’assurance CNIA Saada d’ici la fin de l’année, et la cession prévue en Bourse de 8% des parts détenues par l’Etat dans le capital de Maroc Telecom.
Il faut espérer, toutefois, que la publication des résultats semestriels des sociétés cotées ne vienne mettre un bémol à ces pronostics pour le moins optimistes.
D. W.
31-08-2010
