C’est désormais un rendez -vous incontournable pour la communauté des investisseurs locaux, avec en tête les gérants d'OPCVM de plusieurs banques d'affaires marocaines et les investisseurs étrangers, dont des fonds de pension et des gérants de fonds de plusieurs nationalités, friands d’informations fraîches et de commentaires de la part des dirigeants des sociétés cotées réunis lors de cette conférence.

Le concept

En l'espace de deux jours, des rencontres One-on-One ou de groupes restreints sont organisés par CFG Bank entre, d'une part, les investisseurs marocains et internationaux, et d'autre part, les sociétés cotées ou celles souhaitant faire appel public à l'épargne invitées à l’événement. Elles étaient d'ailleurs 23 entreprises cette année, dont de nouvelles recrues comme nous les énonce Bachir Tazi, directeur de CFG Marchés : «Il s'agit de Sothema, Sonasid, Auto Hall, Maghrebail, TGCC et Aradei Capital», se félicitet-il, précisant que cet événement permet aux entreprises qui y participent d'améliorer leur courbe d'apprentissage en matière d'informations recherchées par le marché, ce qui, à terme, permet d'avoir une meilleure communication financière, plus ciblée et plus pertinente. Pour Souad Benbachir, administratrice de la banque, l'objectif à chaque fois, à travers cette conférence, est de présenter aux investisseurs de nouvelles histoires intéressantes avec du potentiel de croissance. Elle ne manque pas de rappeler que parmi les nouveaux émetteurs invités, on retrouve certaines des dernières IPO de la Bourse de Casablanca qui, rappelons-le, ont été accompagnées pour la majorité par CFG Bank, comme notamment Aradei Capital et TGCC.

Ce que recherchent les investisseurs

Selon les équipes de CFG Bank, les investisseurs sont beaucoup plus regardants sur les Equity stories, les perspectives de croissance et la qualité des managements dans le contexte perturbé que nous traversons. Les sujets de valorisation sont relégués à un second plan, particulièrement pour les investisseurs étrangers. Plus encore, Bachir Tazi explique que cette catégorie d'opérateurs a la particularité d'avoir une vision globale, ce qui leur permet de comparer plusieurs éléments entre différents marchés : la stabilité (macro, politique, réglementaire, monétaire etc.), la taille du marché, sa liquidité, notamment pour s'assurer de la sortie. Selon lui, la hausse des taux observée aujourd'hui à l'international fait que ces investisseurs privilégient «la taille de l'entreprise, son caractère défensif, la qualité de la communication financière et le rendement du titre».

Bourse de Casablanca : Un marché résilient

La volatilité à court terme du marché actions ne semble pas inquiéter outre mesure les investisseurs étrangers sur lesquels CFG Bank revendique 40% des volumes traités sur la place casablancaise. Ces étrangers se sont accrochés à leurs positions pendant la baisse Covid et ont tout juste ajusté leur exposition à la baisse avec la hausse des taux à l'international, en réduisant leur exposition sur l’ensemble des marchés frontiers, et donc le Maroc. Mais cet ajustement global ne touche pas le Royaume plus fortement que les autres pays de la même catégorie. Ce n’est pas un allègement spécifique à la place casablancaise. Sur un plan plus micro, Maha Karrakchou, directrice de la recherche de CFG Bank, dit s'attendre à une masse bénéficiaire stable autour de 30 Mds de dirhams cette année, malgré le contexte difficile, ce qui témoigne de la résilience du marché qui préserve sa rentabilité malgré l’inflation.