Le nombre de porteurs de parts d'OPCVM est en progression régulière et constante depuis 2015 avec, sur les 5 dernières années, plus de 2.000 nouveaux investisseurs conquis, essentiellement des personnes physiques. L'ASFIM, l’association qui regroupe les professionnels du secteur, se fixe comme objectif d'attirer plus de particuliers grâce à l'éducation financière et retrouver, qui sait, les sommets de 2007, où l'on comptait 28.000 porteurs de parts.

L'intérêt d'investir une partie ou la totalité de son épargne en OPCVM, particulièrement pour les particuliers, n'est plus à démontrer. En effet, investir dans un OPCVM, c'est confier son épargne à des professionnels du marché des capitaux, qui offrent de la diversification accessible à toutes les bourses, puisque le minimum que l'on peut investir dans un OPCVM correspond à une part ou à une action de cet OPCVM. Autant dire que l’on peut investir de très petits montants si on le souhaite… A partir de quelques centaines de dirhams. La crise sanitaire a démontré la résilience de ces placements qui ont permis aux porteurs de parts de limiter fortement la dégradation de leur épargne, voire de la fructifier en temps de crise.

D'ailleurs, le contexte a permis de mieux vendre et distribuer ces produits. En témoigne une hausse des investisseurs dans les OPCVM qui s'est poursuivie, pour la cinquième année consécutive, en 2020. Cette augmentation provient d’une évolution contrastée selon les catégories, avec des hausses concernant la catégorie des personnes morales résidentes ainsi que la catégorie des personnes physiques résidentes, soit respectivement + 4% et + 2%. Tandis que le nombre de personnes physiques et morales non résidentes s’est établi en baisse à 1%.

Des fonds continuent d'être lancés malgré la crise

Concernant la dynamique de création des fonds, plus de 150 OPCVM ont été créés au cours des huit dernières années, dont près de la moitié sont des fonds obligataires avec une centaine de fonds créés, suivis des fonds diversifiés et monétaires. En dépit du contexte de crise, la dynamique de création des fonds s’est poursuivie même en 2020, pourtant année de crise, avec 28 fonds créés. Désormais, l’industrie compte plus de 550 fonds (octobre 2022).

Une nouvelle loi attendue pour démocratiser encore plus les OPCVM

Attendue depuis plusieurs années, la loi sur les OPCVM, qui introduit plusieurs nouveautés pour le marché de la gestion d'actifs, devrait aboutir à court terme. Elle permet, entre autres, d'élargir l'activité des OPCVM à l'international, marque le coup d'envoi des OPCVM Sharia Compliant et offre la possibilité aux fonds d'être cotés, ce qui permettra d'initier les très attendus ETF's. Cette loi fait consensus auprès des opérateurs qui l'attendaient avec impatience pour passer à un autre niveau de performance et relever d'autres défis, après celui de la taille. Si le secteur a gagné le défi de la taille, aidé par la clientèle institutionnelle qui a su profiter de ces instruments, d'autres challenges sont à relever.

L'ASFIM a identifié en premier, dans le cadre de la feuille de route du secteur à horizon 2030, l'exposition à l'international. Une habilitation internationale pour les gérants d'actifs, avec le soutien de l'AMMC, permettra aux gérants marocains d'attirer des investisseurs étrangers et diversifier la clientèle. A ce titre, la nouvelle loi sur les OPCVM permettra clairement de créer cette classe d'actifs. Le deuxième défi à relever est celui de l'offre produit. Aujourd'hui, cette industrie est faiblement diversifiée avec une grande exposition aux produits de taux. Là aussi, la nouvelle loi permettra aux gérants de se diversifier encore plus. Enfin, il s'agit de marketer les OPCVM auprès des particuliers qui ne détiennent en direct que 7% des encours. Un effort d'éducation financière auprès du grand public est également déployé dans ce sens par l'ASFIM et qui commence, discrètement, à porter ses fruits.