Au terme du deuxième trimestre 2024, la cartographie des investisseurs sur le marché boursier reste caractérisée par la forte présence des institutionnels et des personnes morales, dans un marché marqué par la progression positive de ses principaux indicateurs d’activité. Avec un volume total de 25 milliards de dirhams, la Bourse de Casablanca surpasse largement ses niveaux de l’année précédente, et affiche une progression solide de 181% par rapport au deuxième trimestre 2023. Les compartiments central et de blocs se partagent respectivement 16,5 milliards et 8,5 milliards de dirhams, le premier concentrant 66% des échanges.

Cette intensité transactionnelle s’accompagne d’une évolution mesurée des indices, le MASI progressant de 2,2% et le MASI 20 de 1,5%, poursuivant ainsi sur la lancée du début de l’année. Si les OPCVM et les personnes morales marocaines demeurent les piliers du marché, représentant 63% des volumes échangés sur le compartiment central, l’activité des personnes physiques marocaines connaît une montée en flèche, et capte désormais 27% des transactions. Cet engouement reflète un retour de confiance chez les particuliers, attirés par une conjoncture favorable et des opportunités d’investissement plus visibles, grâce notamment à plusieurs introductions en Bourse.

Dans le détail, les OPCVM ont réalisé des achats pour 5,4 milliards de dirhams, en hausse de 16,3% par rapport au premier trimestre, tandis que leurs ventes se chiffrent à 5,3 milliards de dirhams, marquant une forte progression de 72,7%. Les personnes morales marocaines, en position nette acheteuse, se distinguent avec 5,5 milliards de dirhams d’achats (+77,2% sur un trimestre) et 4,7 milliards de ventes (+46,7%). Des chiffres qui témoignent d’une confiance affirmée dans le potentiel futur et actuel du marché. Mais le véritable fait marquant a trait à l’activité des particuliers marocains, qui ont multiplié leurs achats par 5 par rapport au deuxième trimestre 2023, atteignant 4,5 milliards de dirhams.

Leurs ventes, s'élevant à 4,4 milliards de dirhams, progressent de manière similaire (+58,7% sur un trimestre), ce qui reflète le retour progressif de cette catégorie d’investisseurs dans les dynamiques du marché après une période de retrait liée aux crises successives. Les investisseurs étrangers, quant à eux, affichent des tendances plus contrastées. Leurs ventes, en hausse de 29,3% sur un trimestre, atteignent 1,3 milliard de dirhams, tandis que leurs achats se limitent à 583 millions de dirhams, en baisse de 23% sur un an. Enfin, les investisseurs transitant par les réseaux bancaires augmentent leurs achats de 36,5%, bien que leurs ventes affichent un net repli de 42,9%. Une activité effervescente et des chiffres record Le dynamisme du marché se reflète également dans une explosion des ordres de Bourse, qui bondissent de 87,9% sur un an pour atteindre 324.839 ordres.

Le nombre de contrats, lui, s’envole de 130%, passant de 70.342 au deuxième trimestre 2023 à 161.581 un an plus tard. Ce regain d’activité renforce la profondeur du marché et illustre une participation plus marquée des investisseurs, institutionnels comme particuliers. Le marché central, qui concentre 66% des échanges avec 16,5 milliards de dirhams, enregistre une croissance de 88% par rapport à l’année précédente et de 44,7% sur un trimestre. Le marché de blocs, avec 8,5 milliards de dirhams, représente les 34% restants.

En somme, force est de constater que la dynamique des flux a évolué de manière significative en 2024, portée, d’une part, par l’intensification des volumes et, d’autre part, par le retour actif des particuliers dans les échanges. Si les institutionnels continuent de structurer le marché, la montée en puissance des investisseurs individuels apporte une diversité bienvenue, avec le potentiel de dynamiser encore davantage la place casablancaise. L’enjeu réside désormais dans la capacité à transformer cet engouement en une participation plus durable, notamment à travers le lancement imminent du marché à terme.