Dette

Dette souveraine : les coulisses de la première sortie «flash» du Maroc

Pour sa première sortie sur le marché international en 2026, la direction du Trésor et des Finances extérieures (DTFE) a troqué le pas feutré des traditionnels roadshows de plusieurs jours contre un «sprint financier». Le 19 mai, les 2,25 milliards d’euros ont été levés, pricés et alloués en quelques heures à peine. Cette exécution en mode Intraday marque une rupture technique majeure pour la signature marocaine à l'international. Par Y. Seddik

4 Juin 2026

Fonds de dette : un nouveau levier de financement pour les entreprises

Le marché financier marocain vient de franchir une nouvelle étape avec l’émission du premier fonds de dette, FT NORD ENERGY. Ce mécanisme, encore inédit au Maroc, vient compléter les solutions de financement existantes et se pose comme une alternative à la titrisation. En quoi ces deux instruments diffèrent-ils et quelles perspectives offrent-ils aux entreprises marocaines ? Décryptage avec Salma El Yamani, experte en titrisation. Par Gh. Bennani

13 Mars 2025

Soutenabilité de la dette: la gestion gagnante de l’État

Le coût apparent de la dette extérieure à fin juin 2023 n’a augmenté que de 50 pbs. La structure de l’endettement contribue à atténuer l’exposition du Trésor au risque de change. En 2024, les charges en intérêts de la dette devraient augmenter de 5,4 Mds de DH. À partir de 2025, l'impact du changement climatique sera intégré dans l’évaluation de la soutenabilité de la dette du Trésor. Par Y. Seddik

1 Décembre 2023

Dette: vers une nouvelle sortie du Maroc sur le marché international

21 Février 2023

Budget : Des marges de manœuvre serrées en 2023

◆ Le Trésor doit faire face à une forte augmentation des charges de la dette après l’envolée des taux en 2022. ◆ Un recours au marché international est nécessaire en 2023 malgré les conditions actuelles de financement. Par Y. Seddik

9 Février 2023

Trésor : l'encours de la dette à 944,7 MMDH à fin novembre

27 Décembre 2022

Conversion de la dette en capital: une technique idoine en temps de crise

Parmi les méthodes de restructuration envisageables, la conversion de la dette en capital peut constituer une alternative intéressante pour les sociétés dont la capacité de remboursement est incertaine. Avant d’envisager une opération d’augmentation de capital par compensation de créances, il est nécessaire de s’assurer de l’existence d’une créance liquide et exigible et de la réunion des conditions pour le paiement par compensation. Par M. Diao

2 Décembre 2022

Dette extérieure du Trésor: un flux net positif de 7,4 MMDH à fin août 2022

La situation des emprunts extérieurs du Trésor a dégagé un flux net positif (tirages - amortissements) de 7,4 milliards de dirhams (MMDH) à fin août 2022 contre 3 MMDH durant la même période un an auparavant, selon la Direction du Trésor et des Finances extérieures (DTFE).

20 Septembre 2022

Dette publique: Le Maroc doit rembourser près de 1,5 milliard de dollars

3 Septembre 2022

Hausse du Dollar: les équilibres économiques sous pression

La hausse du billet vert renchérit le coût des importations des produits de base pour le Maroc. Le coût de remboursement de la dette extérieure tend également à augmenter à mesure que le Dollar se renforce. Par Y. Seddik

12 Mai 2022

Marché des dettes souveraines: les conditions se corsent

Après plus de deux ans de conditions financières très favorables, les États emprunteurs vont voir le coût de l'argent remonter avec la hausse programmée des taux d'intérêt de la FED. Un virage qui a déjà commencé. Par Y. Seddik

3 Février 2022

La dette : Toujours plus haut !

Par Omar Fassal *

24 Janvier 2022