Système financier : Les assurances vulnérables face aux défaillances bancaires

Bank Al-Maghrib vient de publier un rapport sur la stabilité finan­cière élaboré conjointement par les autorités de régulation du sys­tème financier. Il en ressort, entre autres, qu’un stress test portant sur un échantillon de 8 banques et 5 compagnies d’assurances de taille importante a été conduit afin d’évaluer la vulnérabilité de ces institutions.

Le scénario rete­nu est basé sur plusieurs simula­tions mesurant chacune l’impact du défaut de paiement d’une contrepartie emprunteuse sur le reste des institutions prêteuses (effets dominos). A l’issue de ce stress test, deux indicateurs sont déterminés : un indice de contagion mesurant les pertes en pourcentage des fonds propres des autres institutions dues à la défaillance d’une institution; et un indice de vulnérabilité éva­luant la moyenne des pertes en pourcentage des fonds propres subies par une institution suite à la défaillance des autres. Les résultats de ce stress test mettent en exergue la vulnéra­bilité des assurances face à des défaillances bancaires, mais pas l’inverse.