Le rail et l’eau-électricité, grands bénéficiaires des emprunts extérieurs
Le ferroviaire, l’eau et l’électricité figurent parmi les principales destinations des financements extérieurs mobilisés en 2025 par les emprunteurs publics hors Trésor.
L’ONCF a effectué des tirages de 6,8 milliards de dirhams. Le ferroviaire représente ainsi 15,2% des mobilisations extérieures de ces emprunteurs, soit le deuxième poste sectoriel derrière les mines.
L’ONEE a, pour sa part, mobilisé 5 milliards de dirhams. Les secteurs de l’eau et de l’électricité absorbent 11,1% des tirages hors Trésor. Autoroutes du Maroc a mobilisé 1,3 milliard de dirhams, tandis que les infrastructures routières représentent 2,9% de ces tirages et le secteur portuaire 2,8%.
Le poids des infrastructures se retrouve dans les encours. A fin 2025, l’ONEE représente 18,2% de la dette extérieure publique hors Trésor, l’ONCF 11,5%, Autoroutes du Maroc 6,7% et MASEN 6,3%.
Le rapport sur la dette publique souligne la contribution des bailleurs officiels au financement des projets d’investissement de ces organismes. La BERD, la BEI et la Banque africaine de développement figurent parmi les partenaires multilatéraux cités, aux côtés de la France, de l’Italie et de l’Espagne pour les financements bilatéraux.
