Consciente que le changement climatique comporte des menaces considérables pour l’activité économique et financière du Royaume, Bank Al-Maghrib œuvre depuis plusieurs années pour accélérer la prise en compte des enjeux climatiques au sein de l’écosystème financier marocain. Aujourd’hui, «la question de la contribution des Banques centrales à l’effort de lutte contre le changement climatique reste, en revanche sujet à débat. Doiventelles ? Ont-elles la capacité et les moyens ? Les boites à outils dont elles disposent sont-elles adaptées à cet élargissement de leurs missions ? Quelles seraient les conséquences sur leurs missions traditionnelles ? Sur leur indépendance ?…

Le débat et la réflexion se poursuivent au sein des Banques centrales et des instances internationales telles que le NGFS», a estimé Abdellatif Jouahri, wali de Bank Al-Maghrib, à l'occasion d'une rencontre sur le climat organisée avec son homologue espagnol. Le wali a également expliqué que le changement climatique et l’atténuation de ses impacts requièrent la mobilisation de financements colossaux, dans un contexte marqué, au niveau mondial, par des taux d’endettement public et privé très élevés et un amenuisement des marges budgétaires. Dans le cas du Maroc, la Banque mondiale estime les besoins d’investissement entre 2022 et 2050 à environ 78 milliards de dollars.

Vers une nouvelle stratégie de financement

La Banque centrale s'est engagée depuis plusieurs années dans le cadre des efforts nationaux et mondiaux de lutte contre le changement climatique et ses conséquences. Pour rappel, en 2016, en marge de la COP22 organisée à Marrakech, la Banque a fédéré les régulateurs et les acteurs du secteur financier national autour d’une feuille de route dédiée à la finance durable. Dans le même sens, elle se mobilise aux côtés du ministère des Finances et des autres régulateurs financiers pour l’élaboration d’une stratégie de financement de la lutte contre le changement climatique. Celle-ci devrait permettre d’évaluer le gap des financements verts et d’identifier les mesures et mécanismes à même de permettre au secteur financier national, ainsi qu’aux institutions financières étrangères, de massifier leurs contributions à la finance verte et climatique. Elle s’accompagnera de l’adoption d’une taxonomie financière verte nécessaire pour canaliser les flux financiers et prévenir le «Green Washing».

Nouvelles directives et nouveaux objectifs

Sur le plan de la régulation bancaire, Bank Al-Maghrib travaille actuellement sur de nouvelles directives réglementaires pour fournir aux banques des orientations sur les données à collecter et les indicateurs et métriques à mettre en place pour mesurer les risques climatiques émanant des grands emprunteurs et évaluer la part verte et durable de leurs portefeuilles. Elles visent également la transposition des normes internationales de transparence en matière de durabilité pour renforcer la discipline de marché au sein du secteur bancaire. Sur le plan de la gestion de ses réserves de change, Bank Al-Maghrib intègre le principe de durabilité dans sa directive d’investissement, et ce en favorisant les placements à caractère durable et responsable. En 2023, elle a réalisé un placement d’un montant de 200 millions de dollars dans des obligations vertes de la Banque mondiale. Ses investissements dans des obligations vertes, sociales et durables représentent aujourd’hui 7% des réserves de change, l’objectif à terme étant d’atteindre une part de 10%.