Le nouvel ensemble cimentier, présenté comme première capi­talisation boursière industrielle de la Bourse de Casablanca, et deu­xième groupe cimentier coté en Afrique, s'attend à des perspectives miti­gées à horizon 2017 en termes de ventes, à cause de la lenteur de la reprise du secteur immobilier. Cela dit, la part de marché nationale de l’activité ciments de la future entité fusion­née, LafargeHolcim Maroc, devrait tourner en moyenne autour de 54,9% entre 2016 et 2017.

Le chiffre d’affaires consolidé de la future LafargeHolcim Maroc devrait enregistrer une crois­sance de 0,8% en 2016 pour ressortir à 8,3 Mds de dirhams, puis une hausse de 3,5% en 2017 pour s’établir à 8,5 Mds de dirhams. A noter que cette évolution prend en compte le démarrage du très attendu centre de broyage de Laâyoune en 2017. Ce centre dispose d’une capacité de 200.000 tonnes (200 KT). Dans ces prévisions, le groupe s'attend également à une augmentation du tonnage à l’export.

En termes de quantités, en 2017, les ventes de l’activité ciments devraient s’établir à 8.958 KT, soit une progression annuelle moyenne de 1,1% par rapport à 2015. L’augmentation des ventes devrait concerner à la fois les ventes sur le mar­ché local (+0,7% en moyenne annuelle à 7.908 KT en 2017) et à l’export (+4% en moyenne annuelle à 1.050 KT). Sur la période prévisionnelle, les prix de vente moyens de l’activité ciments devraient connaître une progression proche du rythme de l’inflation.

Bénéfices en hausse de 9,2% en 2016

Mais la stabilité de la progression des ventes ne devrait pas impacter la capa­cité bénéficiaire du nouvel ensemble. En 2016, le résultat net de l’ensemble consolidé devrait en effet enregistrer une hausse de 9,2% pour s’établir à 2,2 Mds de dirhams, porté essentiellement par la croissance du résultat d’exploitation, l’amélioration du résultat financier ainsi que celle du résultat non courant. En 2017, le résultat net consolidé devrait s’établir à 2,3 Mds de dirhams, en hausse de 3,8% cette fois-ci, porté prin­cipalement par la croissance du résultat d’exploitation. Le taux de marge nette devrait passer de 24,7% en 2015 à 26,7% en 2016 et 26,8% en 2017, ce qui en fera l'une des 10 entreprises cotées qui affichent les marges nettes les plus élevées.

A. Hlimi