Maroc Telecom a chahuté le marché actions lundi dernier.

Le mois de janvier s'est soldé par un gain de 2,96%.

Par : Youssef Seddik

S’il y a bien une chose que le marché n’attendait pas, c'est la grosse sanction contre la première capitalisation de la place. Une décision tombée comme un couperet, en tout début de semaine.

En effet, la consolidation entamée la semaine dernière à la Bourse de Casablanca s'est accentuée, lundi 3 février, avec un indice Masi qui a perdu 1,12% dès les premiers échanges.

Une sanction de 3,3 Mds de dirhams de l'ANRT contre l’opérateur historique s'est immédiatement traduite par une perte de 11 Mds de dirhams de capitalisation boursière pour la première entreprise de la Bourse de Casablanca, et ce dès les premiers échanges lundi. Il faut dire que cette décision, bien que prise en 2020, «devrait avoir un impact sur les cash-flows et donc potentiellement limiter le dividende de 2019», nous a expliqué un trader appelé à commenter cette décision. Dans la foulée, l'opérateur historique a tenu à rassurer le marché en précisant qu'il se réserve «la possibilité d’exercer les voies de recours prévues par la loi». L'indice Masi où Maroc Telecom pèse 17,7%, a perdu 1,94% au terme de cette séance du lundi pour le moins chaotique. Il s’agit de la plus forte baisse enregistrée en 2020. Il faut dire aussi que les niveaux de valorisation élevés atteints actuellement par l'indice facilitent sa glissade. 

La semaine dernière, le marché casablancais reprenait son souffle après trois semaines continues d'effort haussier. 

La baisse hebdomadaire s'est toutefois limitée à - 0,55%, avec un niveau de participation de 653 MDH sur le marché central.

Bilan mensuel positif

Le mois de janvier s'est soldé par un gain de 2,96% pour le Masi et une volumétrie de 4,09 Mds de DH, contre 1,9 Md de DH en janvier 2019. La capitalisation boursière a dépassé les 645 Mds de DH. Attijariwafa bank, Maroc Telecom, BCP et Ciments du Maroc ont été les instruments les plus actifs de janvier avec des parts respectives de 18,98%, 17,51%, 6,16% et 5,92%.

Dans le top 5 des performances du mois, nous retrouvons Total Maroc (+21,26%), Eqdom (+1818,94%), Label'Vie (+16,36%), SMI (+14,80%) et Afriquia Gaz (+11,90%). En bas du tableau, nous repérons Addoha (-18,08% à 9,29 DH), M2M Group (-16,39% à 500 DH), Alliances (-15,18% à 47,50 DH), Res Dar Saada (-12,46% à 49,02 DH) et Delattre Leviver Maroc (-11,40 % à 46,07 DH).

Éléments graphiques

D'un point de vue graphique, la tendance haussière de l'indice montre des premiers signaux de faiblesse avec un passage sous la MM20 jours. Les supports se trouvent à 12.300 points puis 12.100 points. Les 12.450 points deviennent la résistance par inversion de polarité.