Finances News Hebdo : Vous venez de présenter les résultats du premier semestre 2024. Que pouvez-vous nous dire sur le début de cette année pour Mutandis ?

Adil Douiri : L'année se déroule de façon excellente, au-delà de nos attentes. Nos marges sont très bonnes, grâce aux efforts que nous avons faits pendant la période du Covid et les suites de l'inflation qui ont suivi. Nous avons amélioré nos produits et réalisé des gains en matière de coûts de revient, ainsi que d'efficacité dans la production. Avec la stabilisation des matières premières et l'ajustement des prix de vente pour compenser partiellement l'inflation, nous fonctionnons aujourd'hui avec des marges très favorables. La reprise des volumes est également bonne.

F.N.H. : Quelles sont vos prévisions pour la fin de l'année 2024 ?

A. D. : Le deuxième semestre s'annonce également prometteur. Concernant l'activité des conserves, qui a connu un recul au premier semestre principalement dû au fait que la saison de pêche a démarré plus tard cette année, nous constatons que la situation s'améliore, et nous devrions voir cette activité atteindre sa pleine mesure d'ici la fin de l'année. Quant aux autres activités, elles continuent de bien fonctionner avec des marges très favorables. Nous avons d'ailleurs révisé nos prévisions à la hausse, avec une croissance du résultat net attendue autour de 20%, contre les 10 à 15% annoncés en février dernier.

F.N.H. : Vous avez également une approche singulière dans votre communication, notamment envers les petits épargnants. Pourquoi cette importance accordée aux petits actionnaires chez Mutandis ?

A. D. : Nous croyons fortement au développement de l'actionnariat populaire. Aujourd'hui, Mutandis compte environ 5.000 actionnaires, et nous espérons élargir cette base à 10.000, voire 15.000 actionnaires à l'avenir. Mutandis est une entreprise industrielle marocaine, créée de toutes pièces en 2008, avec 11 usines implantées au Maroc. Il est important pour nous que le maximum de Marocains, même ceux disposant d'une petite épargne, puissent devenir actionnaires de Mutandis. C'est une manière de les associer à notre succès et à la croissance de l'entreprise.

F.N.H. : En observant les résultats de Mutandis, on remarque une croissance continue depuis votre introduction en Bourse. Vous avez récemment parlé d'un doublement de votre chiffre d'affaires d'ici 2027. Les résultats du premier semestre confirment-ils cette prévision ?

A. D. : Oui, absolument. Nous avons beaucoup investi ces trois à quatre dernières années, et nous commençons à récolter les fruits de ces investissements, comme le montrent déjà nos marges au premier semestre. Nous avons modernisé nos usines, ce qui améliorera nos volumes et notre rentabilité. Cette année, nous avons aussi augmenté notre dividende de 23%, ce qui témoigne de notre confiance dans l'avenir. Nous maintenons notre objectif de 200 millions de dirhams de résultat net pour 2027, et tout semble indiquer que nous y parviendrons.

F.N.H. : Vous parliez d'une stratégie à long terme. Adaptez-vous parfois votre approche ou restezvous fidèle à cette stratégie initiale ?

A. D. : La stratégie globale reste toujours la même. Par exemple, les raisons qui nous ont poussés à acquérir la marque Marrakech en 2017 sont toujours valables aujourd'hui. Nous avons également pris position dans les produits de la mer, non pas pour une croissance en volume, mais pour une amélioration des marges, car le poisson est une ressource limitée. Nous restons fidèles à ces grandes idées, même si nous ajustons les détails en cours de route. La continuité dans l'exécution est essentielle pour garantir le succès. Nous croyons en ce que nous faisons.

F.N.H. : Vous avez également mentionné l'ouverture d'une nouvelle unité de production à Dakhla, prévue pour fin 2024. Le calendrier est-il maintenu ?

A. D. : Oui, absolument. L'usine sera prête entre septembre et octobre 2024. Cette nouvelle unité nous permettra de valoriser l'ensemble du poisson que nous obtenons, y compris celui qui n'est pas adapté à la conserve. Cela ajoutera une nouvelle source de revenus et de marges significatives pour Mutandis.