«L'expansion africaine pèse sur la notation crédit des banques marocaines», a titré l’agence Fitch dans une note publiée aujourd’hui et rapportée par Reuters. Les ambitions des banques marocaines de se développer davantage en Afrique vont à l’encontre de leur profil de crédit, au moins à court terme», affirme l’agence Fitch Ratings.

Pour l’agence, les filiales africaines ont contribué à compenser la faiblesse de la croissance du crédit et la réduction des marges au Maroc et contribuent de plus en plus au bénéfice global, générant 32% du bénéfice net de 2016 pour BMCE BOA, 29% pour Attijariwafa bank et 12% pour BCP. Si la nouvelle filiale égyptienne d'Attijariwafa continue d'être aussi rentable qu'elle l'a été récemment, les contributions des banques africaines aux résultats consolidés des groupes pourraient devenir encore plus importantes.

Cependant, cette augmentation des bénéfices des banques marocaines n'est pas sans risque, surtout avec la croissance régulière des prêts africains qui représentaient environ 20% des prêts chez Attijariwafa bank, 15% chez BMCE et 12% chez BCP à la fin de 2016.

Exposition et risques sur les portefeuilles

"Les banques marocaines qui créent ou acquièrent des banques sur des marchés ayant des notes souveraines inférieures sont exposées aux grands portefeuilles d'obligations d'Etat locales que ces filiales détiennent généralement. Dans la plupart des marchés africains, les obligations souveraines nationales sont évaluées à plusieurs niveaux inférieurs aux obligations souveraines marocaines", note l'agence. Les environnements d'exploitation sont également généralement plus risqués, exposant les banques à un risque d'actifs plus élevé et les normes réglementaires peuvent être moins développées qu'elles ne le sont au Maroc. 

Et d'ajouter que le réseau de filiales africaines des banques marocaines, principalement dans les pays subsahariens, est considérable. BMCE a des filiales dans 19 pays africains, Attijariwafa en 13 et GBPC en huit. Les filiales varient en taille et en franchise. Par exemple, les filiales de BMCE au Bénin, au Burundi et à Djibouti sont des leaders du marché qui contrôlent plus d'un quart des dépôts du secteur bancaire, tandis que leurs banques au Ghana, au Kenya, au Rwanda et en Tanzanie ont chacune des parts de marché d'environ 2%.